钢铁供给出清加速 基本面修复迎机会

　　中财网讯：最新机构研报显示，钢铁行业需求有望逐步触底，供给端市场化出清已开始显现，基本面有望逐步修复。若后续供给政策落地，行业上行速度将进一步加快。

　　
　　数据显示，上周钢材社会库存1126万吨，环比减少6万吨，钢厂库存则环比增加3万吨至431万吨。最新财报显示，4月份黑色金属及压延加工利润由3月的亏损8.7亿元转为盈利109.2亿元，盈利状况明显改善。1-5月粗钢产量同比下降3.9%，降幅较前期收窄，显示供给端已在主动收缩。

　　
　　机构研报分析称，目前仍有约60%的钢企处于亏损状态，微利局面持续较长时间后，市场化出清机制开始发挥作用。地产对钢铁需求的负向拖拽已明显减弱，而基建和制造业用钢需求有望保持平稳增长，供需关系正向改善方向发展。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是供给收缩对利润的支撑逻辑。供给减少直接缓解过剩压力，钢价易涨难跌，企业吨钢毛利有望回升，这正是影响钢铁板块股价的核心变量。长期看，产业集中度提升、环保趋严和碳中和目标，将显著放大龙头企业的成本与技术优势，利好其市场份额扩大和盈利能力增强。

　　
　　中财分析部认为，当前时点钢铁板块估值仍处低位，随着基本面修复信号逐步兑现，具备产品升级、低成本或高股息特征的优质公司有望率先受益。投资者可重点关注宝钢股份、华菱钢铁、中信特钢等龙头企业，把握行业复苏带来的结构性机会。

　　
　　研报维持增持评级，强调高质量发展趋势下，优势企业竞争力将更加凸显。